金融开放再踩“油门” 四领域松绑时点提前

  原标题:金融开放再踩“油门”,四领域松绑时点提前

  人身险以及证券、基金管理和期货公司的外资股比限制取消提前至2020年。

  开放时点前移、准入限制再度放宽,一大波金融对外开放新政来了。

  7月20日,国务院金融稳定发展委员会办公室宣布11项金融业进一步对外开放的政策措施,一行两会随后就各相关举措进行解答。从内容看,开放举措包括人身险以及证券公司、基金管理公司和期货公司的外资股比限制取消时间从2021年提前至2020年;涉及银行、保险、券商、债市等多领域,力度大、范围广。

  “之前也一直在讨论放开外资股比限制的事情,这次提前了一年,对外开放的力度和政策方面,体现出更大信心、更有诚意。”华南某券商非银分析师对记者表示。

  多领域外资股比限制提前一年松绑

  11项开放举措中,涉及资本市场的举措包括“将原定于2021年取消证券公司、基金管理公司和期货公司外资股比限制的时点提前到2020年”。

  2018年,中国宣布将这三类机构的外资投资比例限制放宽至51%,三年后不再设限。目前,外资股比放宽至51%的政策已落地。证监会已核准设立4家外资控股的证券公司和基金管理公司,3家外资控股券商分别是瑞银证券、摩根大通证券(中国)和野村东方国际证券。

  与此同时,今年4月中旬公告称,瑞士信贷银行将通过增资的方式,将其在瑞信方正的持股比例由33.3%增加至51%。市场有观点认为,瑞信方正有望成为第四家外资控股合资券商。

  外资控股基金的进程也在加速。上海联合产权交易所网站显示,上海国际信托有限公司于7月1日正式挂牌转让上投摩根基金管理有限公司2%股权。如果摩根资产管理受让该股份并获批,上投摩根将成为首家外资控股基金公司。

  研究总监付立春对第一财经记者表示,外资股比限制提前放开意味着国内券商面临更多竞争者,市场更加多元化,分化加剧,另一方面,券商格局也将更加国际化。

  不过,也有券商非银人士认为,引入外资券商短期带来的冲击有限,外资投行擅长的衍生品业务领域不存在市场份额互相积压的情况。同时,从政策扶持角度,国内龙头券商有望享受政策红利。

  外资股比限制提前一年松绑的,还有人身险:人身险外资股比限制从51%提高至100%的过渡期,由原定2021年提前到2020年。

  2018年4月,中国人民银行行长易纲在博鳌亚洲论坛上提出,人身险公司的外资持股比例上限放宽至51%,三年后不再设限。2019年7月2日,国务院总理李克强在2019年达沃斯论坛开幕式上发表特别致辞时表示,将原来规定2021年取消外资寿险股比限制提前至2020年。

  银保监会表示,取消外资寿险公司股比限制,有利于吸引更多优质外资保险机构进入中国市场,引入更加先进的经营理念和更加多元化的寿险产品,增强寿险市场活力,为实体经济提供更好的服务。

  保险业开放分量最重

  保险业对外开放是此次的重头戏。除了上述缩短人身险公司外资股比限制从51%提高至100%的过渡期至2020年之外,还包括3项举措:取消境内保险公司合计持有保险资产管理公司的股份不得低于75%的规定,允许境外投资者持有股份超过25%;放宽外资保险公司准入条件,取消30年经营年限要求;允许境外金融机构投资设立、参股养老金管理公司。

  国务院发展研究中心金融研究所保险研究室副主任朱俊生认为,随着外资持股人身险公司比例放开,外资进入寿险业的组织形式将更加灵活,大大增强了外资寿险公司经营的灵活性与自由度,这将有助于提高其拓展中国保险市场的积极性。

  从目前来看,外资保险公司的市场份额仍然较为有限。2018年,外资保险公司原保险保费收入2354.34亿元,市场份额6.19%,同比上升0.34个百分点。其中,外资人身险公司2126.54亿元,市场份额8.10%。虽然市场份额较为有限,但外资保险却对中国寿险市场青睐有加。

  近年来,随着对外开放的深化,大部分《财富》世界500强的外国保险公司都已进入中国。“取消30年经营年限要求,为具有经营特色和专长但经营年限不足的外国保险公司来华创造了条件,有利于进一步丰富保险市场主体和保险专业服务,促进保险业高质量发展。”银保监会称。

  由于发展理念的偏差,此前大量中短期存续业务弱化了寿险的保障功能,一些保险公司也产生资产端的激进投资行为。朱俊生认为,随着外资保险公司对中国保险市场渗透度的提升,其经营理念、在长期保障业务发展方面的经验将会促进中国保险市场的转型与高质量发展。

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